中国高管薪酬解读：IT公司股权激励典型案例(2)

朗新公司的管理层通过这种方式完成了数千万元量级的股权回购，也承受着相当程度的经营压力。这样一个过程尽管非常痛苦但对于一个公司和它的管理者来说却极有意义：在融资的过程中一定要把握住自身发展的方向，寻找理性的游戏规则，选择好的战略合作伙伴，这样才有利于公司的长远发展。在这次ＭＢＯ的过程中，朗新引进了很多具有海外背景的高层管理人员，而且设置了相对完整的员工期权计划，产权关系更为明晰合理。从大量海归人士的加盟不难看出，他们的目标将是海外资本市场。

而实达软件在其下属公司超速成长的时候，并没有获得相应的成长。对于下属企业来说，实达软件无论在品牌、资金还是管理上再也难以适应这些下属企业的发展要求，反而因为各方面的局限而成了一个并不理想的平台。他们要上市，要有更多的融资渠道，在这些方面实达软件显然是不能有所帮助的。

东大阿派职工持股案

东大阿派成立于１９９３年６月，前身是东北大学下属的两家公司：沈阳东大开放软件系统股份有限公司和沈阳东大阿尔派软件有限公司。１９９５年公司更名为沈阳东大阿尔派软件股份有限公司，１９９６年公开发行社会公众股１５００万股，公司总股本达到５５００万。主要股东为东北大学软件中心、阿尔派电子（中国）有限公司?外资股?、建行沈阳市信托投资股份有限公司、沈阳资产经营有限公司?国家股?。

上市后公司的控股股东是东北大学软件中心，该中心并不是一个完全意义上的市场经济主体，其高校研究实体的性质不能适应上市公司经营管理的要求，阻碍了东大阿派公司的进一步发展。１９９８年公司股权发生一系列变化，首先，原东北大学软件中心将其所持有的东大阿尔派２７．６４％的股权一次性转让给东北大学软件集团有限公司，东软集团成为公司第一大股东。接着，又引入战略合作伙伴和内部职工持股制度，即东软集团于１９９８年１０月底与宝山钢铁?集团?公司联合组建“宝钢东软信息产业集团有限公司”，其中宝钢出资２．４亿人民币?双方各控股５０％?。同时，公司根据《沈阳市企业设立职工持股会的试点办法》，设立社团法人——宝钢东软信息产业有限公司工会委员会，后经批准设立职工持股会，由三家大股东出让的股份作为实施职工持股计划的股份来源，在该信息产业公司中，“东软”职工持股会占２１％。东软持股会的股份分配以员工贡献多少为标准，其中还包括了相当部分的技术股。行权价格以经过评估的、由国资部门确认的上一年度每股净资产为基础确定。

１９９９年１月，宝钢东软信息产业有限公司又一次性受让沈阳资产经营有限公司持有的公司国家股。同年，宝钢东软信息产业有限公司更名为东方软件有限公司。２００１年，东方软件有限公司更名为东软集团有限公司，东大阿尔派股份有限公司更名为沈阳东软软件股份有限公司。

目前，东软软件的两大法人股东分别为东软集团有限公司和阿派电子（中国）有限公司。东软还在公司内部实行了职工持股计划，目前阿派９５％以上的员工持有公司股权。 <